图片源于：https://ieefa.org/resources/australian-coal-exports-face-numerous-downside-risks-new-projections-show
根据工业、科学和资源部（DISR）最新发布的《资源与能源季度报告》（REQ），预计全球金属煤需求将随着低排放钢铁生产的加速而下降。
然而，DISR对澳大利亚金属煤出口的增长保持乐观，尽管其历史上曾多次高估预计的出口量。
DISR预计，澳大利亚的金属煤出口量将在2027-2028财年达到峰值，低于之前的预期，但到2029-2030财年比2024-2025财年高出1300万吨。
与此同时，REQ第一次预测在五年展望期内（2025年后），热煤出口量将下降，预计在2029-2030财年比2024-2025财年减少1400万吨。
这意味着，澳大利亚的热煤出口可能在2024年或2025年达到了峰值。
此外，几个因素可能会加速或加深到2030年期间，澳大利亚热煤和金属煤出口量的下降。
金属煤展望
REQ预计，由于电弧炉（EAF）钢铁生产的占比增加，全球金属煤需求将在2030年前下降，这与消耗煤炭的高炉形成对比。
低排放钢铁生产技术的日益采用或原料（例如废钢）获取的增加，可能进一步减少对金属煤的需求。
然而，尽管DISR在以往的展望中一直高估金属煤出口预测，REQ针对澳大利亚金属煤出口的五年展望依然乐观。
对于全球金属煤进口量的增长，该预测基于来自印度和东南亚的需求增加，抵消来自中国、日本、韩国和欧洲的下降。
澳大利亚的两个最大的金属煤出口市场是日本和印度，这两个国家几乎占澳大利亚出口的一半。
IEEFA指出，随着印度向使用国产绿色氢气制作钢铁的转变，增加国内煤生产以及多样化其煤的进口来源，澳大利亚可能无法依赖对印度的煤出口。
与此同时，日本在其向基于EAF的钢铁生产转型的短期内拥有足够的废钢供应，意味着其金属煤需求可能会下降。
此外，REQ假设来自俄罗斯和加拿大的其他金属煤出口在2030年前将保持平稳，但尚不清楚原因。
它预测由于中国钢铁生产下降，蒙古的出口将减少。
然而，从2020年到2024年，蒙古对中国的出口增加了3300万吨，而中国也在增加进口高炭含量的无烟煤（即干熨煤），这类煤来自蒙古和俄罗斯，而澳大利亚生产极少。
如果这种趋势持续，蒙古可能会取代来自俄罗斯、美国和加拿大的其他金属煤出口到中国。
这些国家可能会寻求增加向传统的澳大利亚金属煤市场 – 印度、日本和韩国的出口，从而对澳大利亚金属煤出口前景施加下行压力。
最终，澳大利亚金属煤的前景将受到如下一些因素的影响：
全球钢铁脱碳的速度。
印度在其钢铁行业中采用绿色氢的速度、增加国内金属煤生产以及减少对澳大利亚的进口依赖。
蒙古、俄罗斯、加拿大和美国等其他金属煤生产商的价格和供应量。
气候变化及极端天气事件对澳大利亚煤炭生产的影响。
热煤展望
REQ表示，“集中在亚洲的煤电项目管道，未能提供支持长远的海运市场需求”。
中国进口下降的影响不太可能被来自印度和东南亚的需求增加所完全抵消，这将导致全球热煤贸易萎缩。
此外，2024年全球新增煤电容量为二十年来最低。
热煤进口依然以中国和印度为主，二者合计占全球需求的超过一半。
东南亚的煤电项目管道前景同样不确定。
正如REQ所指出的，“在接下来的十年内，预计煤电装机退役数量将是新建项目的三倍。”
IEEFA强调，东南亚新建煤电厂开发及退役项目的不可预测性，可能不足以为澳大利亚热煤提供足够的需求。
此外，国际能源署的《2024年世界能源展望》显示，全球热煤贸易在该署的每种情境下都可能以比REQ展望更快的速度减少：规定的政策、宣布的承诺和净零。
热煤需求的前景将受到以下因素的影响：
在出口伙伴市场中，新能源和替代电力技术部署的速度。
关于俄罗斯全面出口供应何时恢复的高不确定性，以及美国制裁的状况和持续时间。
全球液化天然气供应过剩及随之而来的低液化天然气价格对煤炭需求的影响。
预计在展望期内，煤电单位退役的规模和速度将是新建项目的三倍，对新煤电站开发的不确定性。
高质量煤炭未必能保证更高的需求
REQ中的一个关键假设是，“虽然对高品质煤炭的需求预计也将下降，但这个速度预计将慢于对低质量煤的下降速度。”
这与一些分析师的预测相悖。
例如，Argus Media曾表示，高热值煤的需求正在减弱，其中一些是周期性的，许多是结构性因素导致的，并表示有朝向低热值煤的质量转变的趋势。
S&P Global Platts也指出，日本可能在寻求替代来源，而不是依赖澳大利亚的高热值、高价格煤炭。
由于日本、韩国和台湾逐步淘汰煤电，澳大利亚的高热值煤没有替代市场。
而且没有证据表明，东南亚的进口需求增长不会通过印度尼西亚、南非、俄罗斯或哥伦比亚等更便宜的热煤供应商得到满足。
此外，坚信澳大利亚的高热值煤需求将更具弹性的假设对政府的减排目标产生影响，因为高质量煤通常排放的甲烷，一个强效的温室气体。
市场下行可能会加速澳大利亚矿山的关闭。
REQ指出，“价格的持续下降可能会导致一些较老的小型矿山提前关闭。”
如IEEFA所讨论的，这引发了关于继续批准新的煤矿开发的质疑，其中一些开发项目已规划至2050年之后。
如果继续批准，可能会允许超过双倍于澳大利亚预计在2030年出口的煤炭产量的生产。
