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根据彭博社的报道，澳大利亚中央银行即将进行四年来首次降息，尽管董事会仍然警惕全球贸易动荡带来的潜在通胀压力以及国内选举引发的支出风险。
根据彭博社新闻调查，绝大多数经济学家和交易员预计，澳大利亚储备银行（RBA）将在周二进行25个基点的降息，将现金利率降低至4.1%。这是自2020年11月以来RBA的首次降息，可能为首相安东尼·阿尔巴尼斯提供提振，因为他需要克服民调不佳的问题以争取连任。
货币市场已经给出约85%的降息概率。
不过，消费者支出的回升，加上减税和政府补贴的助力，连同对美国贸易政策影响的不断不确定性，也可能让政策制定者保持谨慎。
RBA的政策限制水平与主要竞争对手大致相当，因为它没有像2022年至2023年那样激进地收紧政策。
该委员会一直试图在使失业率保持在较低水平的同时，将通胀率恢复到目标值，这是一项微妙的平衡，因而受到了批评。
以下是关于周二降息的理由以及反对意见。
为何降息？
根据数据，价格压力正在以比RBA预期更快的速度消退。预计这将在随后发布的季度宏观经济预测中反映出来。同时，自2023年以来，澳大利亚经济已经显著放缓。
“如果我还在RBA，我会很难写出一份说明维持利率不动的报告，考虑到通胀已经下降得如此之快，考虑到可能的近期走势，以及RBA在新一轮中将不得不修正预测的幅度，”曾担任中央银行助理行长的西太平洋银行首席经济学家露西·埃利斯说道。
然而，关于降息的讨论不太可能是简单明了的，预计RBA的声明和行长米歇尔·布洛克的新闻发布会将倾向于鹰派。
“很难知道他们会在措辞上多大程度地转弯，”埃利斯表示。“然而，这并不是一个大幅度的降息周期。我们认为，他们最多只能降100个基点。”
经济学家预计，RBA最新的通胀预测会对其广受关注的修正中位数进行下调。
Rabobank的经济学家指出，出现了“通胀耐久性”的迹象，租金、新房购置成本和保险的价格压力正在减缓。梅尔本大学所测的消费者通胀预期已经回到疫情前的水平，而企业的产能利用率正在降低。
为何延续维持？
维持利率不变的理由同样强劲，包括由于减税和政府的生活成本补贴而推动的消费者支出的近期回升。
这些因素连同通胀的降温，已经提高了家庭可支配收入，从而促进了消费。
西太平洋银行的埃利斯和澳大利亚联邦银行的经济学家加雷斯·艾尔德认为，RBA在周二维持利率不变的可能为20%。
澳元自去年11月美国选举以来已下跌超过5%，增加了进口商品成本。
彭博经济学表示，市场定价并未考虑维持利率不变的风险，这种可能性仍然存在。
为何不确定？
强劲的劳动市场、韧性的消费者、强劲的信贷增长和疲弱的货币，可能会说服RBA推迟其转变。
预计周三会发布政府工资数据，而一月就业报告将于次日发布。
布洛克将在周五的国会委员会上进行三小时的证词，届时她将有机会对这两组关键数据做出评判。
此外，澳大利亚即将迎来5月17日的全国大选，政府支出可能会进一步增加。
已经有州和联邦政府进行大量支出，保持需求高企，给抑制通胀带来困难。
“市场对RBA会议的降息确定性定价过高，”JB Drax Honore亚太区首席策略师肖恩·基恩表示。“降息可能在今年晚些时候是正确的选择，但目前的澳大利亚经济并不急需降息，急于汇报的理由不多。”
