图片源于：https://www.abc.net.au/news/2024-12-24/australian-dollar-china-trump-interest-rates/104749520
您不会成为经济预测师的，不论如何来讲。
不过，也许您会，因为他们赚的钱确实不少，也从不在意他们频繁而突然的转变。
几个月前，当澳元突破69美分的关口时，市场上不乏高薪的货币交易员和经济学家预测，澳元将很快试探70美分，然后一路向上。
但这一切似乎都已急剧改变。
如今，澳元的汇率已跌至60美分区间，大家的预测也转向了损失的方向。
在某种程度上，近期的汇率变化反映了美金目前的强势。
此外，我们也在其他主要货币如英镑和欧元上显得疲软，因为一系列负面因素正不断积聚。
中国经济疲软、美国威胁征收惩罚性贸易关税、关键出口的中长期前景不佳以及经济增长缓慢，都可能使澳元在2025年前继续承受压力，甚至可能跌至50美分。
如果这种情况真的发生，澳元将会是20年来最弱的状态，确切来说是自2003年4月以来。
那时候，互联网泡沫破裂，澳大利亚被视为一个历史遗留的产物，仅仅是挖土和将矿石运往海外。
我们仍然在这样做，但我们走运了——随后，中国经济迅速发展。
澳元贬值的好处
澳元是全球交易最活跃的货币之一，同时也非常不稳定。
我们或许不是全球最大的经济体，但我们是一国主要的贸易国，出口大量的农产品、矿产和能源。
再加上我们与中国的关系——因为它主导了我们的贸易，使得澳元成为了任何想要投机中国经济健康状况的人的代理货币。
结合所有这些因素，您会发现这种货币经历了相当剧烈的波动。
中国经济面临的困境
不过，尽管多轮金融刺激政策未能让投资者相信中国经济正在转变，但这一切仍未能平息市场。
在本世纪初，澳元汇率曾跌破50美分。
而当资源热潮如火如荼时，十年后，它曾达到1.10美金。
这并不算坏，因为这货币基本上起到了缓冲的作用。
在全球危机时期，例如全球金融危机和疫情期间，澳元迅速大幅贬值，从而帮助保护国内经济免受全球市场的影响。
这缓解了澳大利亚储备银行（RBA）和联邦政府采取紧急行动的压力，并提供了一些缓冲空间。
但长时间处于极端状态可能会带来损害。
货币贬值会引发通货膨胀，因为进口商品变得更加昂贵。
而高价货币则可能严重打击国内产业，这正如我们在资源热潮时期所了解到的那样，当制造行业受到挤压，企业纷纷关门或将业务转移到海外。
从自豪到偏见
正如我们所知，或许带着一点痛苦，RBA的使命是维持价格稳定。
在过去的三十多年间，就像世界上其他央行一样，它一直紧盯消费价格，并通过利率控制它们。
但那并非一成不变。
在战后时代，当RBA在1959年从联邦银行中独立出来时，价格稳定被解释为保持澳元稳定。
在那些年代，稳定的货币被视为维护经济稳定的关键。
如果货币不得不贬值——这在某些情况下会发生10%的突然调整——政治家们不得不接受公众的严厉指责，因为他们允许国家声誉荡然无存。
RBA避开了一次惨痛的教训
在许多情况下，为了保持国家尊严，货币会被人为地维持在高位。
而如今，一切已然改变。
自本世纪初以来，几乎每个发达国家都在努力削弱自国货币的价值，以获取贸易优势。
这可能源于一个弱势货币使你的出口变得更便宜，并增加你从海外商品和服务中获得的收入。
同时，这还保护了国内商业，因为消费者会转向那些价格不那么昂贵的进口商品。
在过去20年中，美国经常指责中国为货币作弊，批评日本和欧洲的汇率操纵——而这一切都是带着无辜的表情，因为美国自己进行了历史上最大规模的印钞运动，部分目的是为了削弱美元。
在这一过程中，我们曾多次陷入这种货币战争。
澳元可能是交易频繁的货币，但我们的经济规模远未达到美国、中国、日本或欧洲，使我们几乎没有能力在汇率操纵的游戏中与他们抗衡。
澳元的波动影响因素
有两种主要力量驱动着大多数货币的波动，包括我们的货币。
一种是相对其他市场的利率水平，另一种是资本流入或流出国家的贸易或直接投资。例如，当澳大利亚的利率看起来将要上升时，全球投资者会争先恐后地购买澳大利亚的证券和有息投资。
为了实现这一点，他们必须将自国货币兑换为澳元，从而推动澳元汇率上升。
贸易和投资流动也会产生重大影响，这就是我们在资源热潮时期所经历的。
大量资金涌入，帮助建设新的矿场，而现有矿山则在商品价格飙升时赚取巨额收入。
然而，现在，所有的力量似乎都在对着我们。
美元异常强势，而市场上的利率依然略高于我们的水平，即使在最新的利率调整后也是如此。
商品价格也处于压力之中，包括铁矿石和能源，而新兴的关键矿产则因供应过剩而受到打击。
澳元接下来将走向何方？
可以说，澳元的汇率被低估了——在短期内这可能属实，但展望更长远，预计我们仍将处于压力之下。
部分原因是我们对一个主要经济体的过度依赖已经开始困扰我们。
中国的惊人增长是由政府主导的基础设施投资、制造业出口，加上利用贸易法的漏洞，获得“发展中国家”地位而推动的。
这一历史上最显著的转变伴随着严重的成长痛，这与结构性和人口问题交织在一起，使北京感到烦恼。
投资泡沫、日益严重的债务水平以及老龄化和人口下降的现象汇聚成一个经济持续陷入困境的局面，令人沮丧的经济现状已持续面临第四年，通货紧缩正在扼制投资和消费。
再加上潜在的贸易战将美国独自隔离在关税墙后，全球多重冲突的前景进一步加剧，这预示着我们将经历前所未有的市场波动。
