图片源于：https://smallcaps.com.au/gold-stocks-asx-ultimate-guide/
在全球经济和政治不确定性加剧的情况下，黄金常被视为安全的投资避风港。
随着黄金价格达到历史新高，以及许多分析师预测珍贵金属将迎来为期十年的牛市，现在是审视众多ASX黄金股票以获取一块蛋糕的良机。
今年六月，黄金价格首次超过每盎司2000澳元，并正在交易于历史新高。
经济学家兼作者Jim Rickards表示，我们现在正处于当前牛市的第四年，这一轮牛市起初进展缓慢，原因是“市场情绪不佳”。
Rickards先生表示，他预计当前黄金价格的动力将加速，认为乘上这趟列车并不晚，未来十年黄金价格有可能达到每盎司10000美元或10000澳元。
推动黄金价格上涨的因素包括中央银行购买增加、黄金支持的交易所交易基金（ETF）持有量上涨，以及对印度珠宝的需求增加。
中央银行和ETF的购买增加是几个因素驱动的，包括全球经济基本面疲弱，如低或负利率，导致收益率微薄。
低通胀和主要地区的政治不确定性也是重要因素，包括美国总统特朗普与中国主席习近平之间的贸易战。
“脱欧”对黄金购买的预期影响也在英国推高了需求。
回顾前一轮黄金牛市，黄金牛市大约从2000年开始，当时金价在每盎司250美元左右，持续到2011年，当时达到1923美元的高峰后逐渐下跌。
马丁广场证券的执行董事巴里·道斯评论称，推动上一轮牛市的因素为1998年至2002年间的商品行业的“等同于1930年代的大萧条”。
黄金在1999年触及246美元的低点，并在2000年再次测试这一水平。
当时的全球事件包括中国日益崛起、宽松的货币政策、恐怖的911事件以及美国于2003年入侵伊拉克。
商品价格随后开始上涨，石油、铜和黄金价格领涨。
到了2007年，美国的通胀压力逐渐上升，这一局面因美国房地产泡沫而加剧，令该国的银行系统受到强烈冲击。
“全球债务水平也引发了很大的担忧，”道斯先生说。
“黄金开始上涨，因为通胀、恐惧和美元走弱正在发展。”
他补充道，全球各地的利率已经开始下降，而在美国的房地产泡沫破裂后，像雷曼兄弟这样的过度借贷的美国银行和其他金融机构相继倒闭，引发了全球金融危机。
尽管金价在2008年3月升至每盎司1032美元，但随着全球金融危机的展开，黄金也随之下跌。
不过，当美国联邦储备委员会在2009年至2011年间开始救助陷入困境的机构时，黄金再次成为避风港，直至2011年9月再次飙升至每盎司1923美元，然而随后在随后的四年中经历了“大幅下跌”。
那么，现在有什么不同呢？
道斯先生表示，这一轮牛市“非常特别”。
“中国和印度的崛起以及两国公民对黄金的持续强劲需求，在我看来，已经将所有可交易的黄金从西方转移到了东方。”
“黄金的可获得性现在非常有限，做空的仓位仍需要被覆盖。”
他表示，全球债务形势也在上升，负利率的影响尚未被完全理解。
随着美元保持稳定，道斯先生表示，金价的真实供需问题正在起主导作用。
“黄金正在逐渐重新确立其作为全球货币和货币体系的一部分的地位。”
“中央银行正在大量购买黄金，以进一步收紧市场，”他补充说，并指出黄金的价格在所有货币中都在上涨，贵金属在大多数货币中均达到了历史最高水平。
这轮黄金牛市对澳大利亚矿业公司也特别不同，因为在2011年的最高点时，澳大利亚元一直保持在平价以上。
这意味着在澳元计价时，黄金的价格相比于美元计价时更低，而与当前的情况截然不同，现如今黄金的交易价格约为2102澳元/盎司和1432.28美元。
澳大利亚的黄金出口商现在正以他们前所未见的价格锁定贵金属的交易。
金价的未来趋势是什么？
道斯先生解释说，基于当前的供需基本面，黄金有潜力冲至“非常高的价格”。
“黄金现在远超过2000澳元/盎司，已到达或接近历史最高水平。”
他表示，他预计到2019年底，美元计价的黄金价格将超过每盎司1600美元。
在美元黄金价格通常高于美元价格的情况下，道斯先生表示，预计到年底，澳元黄金价格将维持在2200澳元/盎司左右。
他补充道，黄金在下半年通常表现强劲，并在12月份吸引最高价格。
导致这种环境的原因是，由于增加的购买导致黄金库存减少，造成了更紧张的黄金市场。
什么是黄金及其主要市场？
这种柔软而闪亮的金属因其拉丁语名称“aurum”而得名，意为“日出之光”或“闪耀的黎明”。
黄金有着悠久的历史，因为它是所有金属中最具延展性和可锻性的，使古代文明更容易将其塑造成任何形状或形式。
这种商品也是抗腐蚀的，不受空气和大多数试剂的影响。
它也是良好的热和电的导体，熔点为1064.18摄氏度。
这种金属被认为是无毒的，且可食用， gourmet商店以闪粉、金箔和形状为图案出售它。
由于这种金属反应性较低，因此需要混合酸才能溶解它。
黄金是“货币金属”组的一部分，包括其他用于铸造货币的金属，如银和铜。
虽然中央银行的黄金采购已受到广泛关注，但它们在全球黄金市场中仅占小部分。
该金属主要用于珠宝，条形和金币需求是黄金的第二大市场。
随后是中央银行和ETF，技术则只占金属消费的一小部分。
在技术领域，黄金也用于电气和机械部件的镀层。
黄金的历史
黄金的历史与人类息息相关，早在公元前40000年，就在旧石器时代的洞穴中发现了珍贵金属的金箔。
作为货币的首次人类接触可以追溯到古埃及，当时金字塔的盖顶是用实金建造的。
埃及人还将黄金用作货币，并创建了第一个已知的货币交换比率，规定一块黄金等于两块白银。
为了开发矿产，埃及人制定了地图，标明古王国中黄金矿和沉积物的位置。
据说黄金是在公元前550年由古吕底亚（现在的土耳其）国王克罗伊苏斯时期开采的。
与此同时，在古希腊，该金属成为社会地位的象征。
与当前相比，古希腊人将黄金视为财富的象征。
它也是货币。
其他古代文明也使用了黄金，包括在南美的印加人和阿兹特克人，金属在圣经中也被提及。
在所有文明中，黄金一直是地位的象征，拥有更多贵金属的人通常处于权力和财富的合法地位。
即使在今天，黄金也是地位的象征。在西方文化中，金奖牌和奖杯的完美代表了获胜者的荣誉。
黄金作为货币的历史
黄金作为货币使用已有数千年历史，回顾其作为法定货币的使用可以追溯到公元前1500年，当时在古埃及展开交易。
吕底亚国王克罗伊苏斯下令铸造第一批金币，标志着该金属首次被正式宣布为货币。
到公元前50年，黄金作为货币已渗透到古罗马和古希腊，随后传播至整个欧洲。
快进至1066年，英国的货币体系建立时以银为基础。 据说该国的法定货币在14世纪时扩展到包括黄金。
随着17世纪的推进，黄金的产量开始更加繁殖，贵金属被储藏和集中在铸币局。
到1792年，美国采用了银金货币体系，该体系规定每美元由24.75谷耳黄金或371.25谷耳白银构成。
到19世纪末，世界大多数货币都成为了金本位制的一部分，固定于金价。
二战后，金本位制被替代，美国美元成为世界货币体系的中心，因该国在政治和经济上的主导地位。
这一新制度被认为比金本位制提供了更大的灵活性，后者阻止各国在没有限制地大量印发货币。
在当今气候下，没有现代的法定货币系统是由黄金支持的。
然而，中央银行仍然储存该金属。
尽管标准不再存在，但黄金在政治和经济动荡时期仍被视为避风港。
这已经通过全球各地中央银行购买量的增加得以体现，这紧缩了供应链并触发了大多数货币中所讨论的上涨。
全球黄金生产和供应
由于黄金的需求强劲，目前产量无法跟上，尽管持续增加。
2019年第二季度的记录矿产量增加2%至882.6吨，相较于2018年同期，回收金则增加9%，达到314.6吨。
高黄金产量源于加拿大、俄罗斯和美国多个重要项目的持续推进，三大地区在2019年第二季度均实现了9%的同比增长。
然而，全球最大的黄金生产国中国在这一期间生产下降了4%，主要受制于严格的环境法规。
根据世界黄金理事会的数据显示，2018年全球黄金总产量为3502.6吨，较2017年的3442吨有所回升。
排名前列的黄金生产国有中国、澳大利亚、俄罗斯、美国和加拿大。
需求因创纪录的中央银行购买而增加
从全球来看，2019年上半年黄金需求达到2181.7吨，为三年来的最高水平。
如前所述，中央银行大规模购买黄金，以实现多元化和保持安全的流动资产。
在2019年上半年，中央银行进行了创纪录的购买活动，收购了374.1吨的黄金，其中六月季度贡献了224.4吨，同比增长4%。
根据世界黄金理事会，创纪录的购买导致其19年来的全球黄金储备净增长达到最大。
据理事会称，九家银行在此期间增加了超过一吨的储备。
其中，波兰领导新增100吨，增长77%。
波兰国家银行行长亚当·格拉平斯基教授表示，这一购买是战略性的，意在保障该国的金融安全。
这一大规模的购买将俄罗斯的黄金储备推至第二位，在2019年上半年增加了94吨，使其黄金储备数量在六月底达到了2207吨。
此期间，中国新增74吨黄金储备，而土耳其则大规模采购，增购了60.6吨，紧随其后的是哈萨克斯坦，也增加了24.9吨。
其他至少增加一吨黄金库存的中央银行还有印度、厄瓜多尔、哥伦比亚和吉尔吉斯斯坦。
2019年第二季度的黄金珠宝需求增长了12%，达到168.6吨，主要是由于印度婚礼数量的增加。
与此同时，美国在今年上半年购买的黄金珠宝创下十年来的最高水平，达到53.4吨。
黄金交易所交易基金是通过黄金实物支持的证券，约占投资黄金需求的三分之一。
ETF使投资者能够拥有黄金，而无需承担保险和存储费用。
“这些黄金支持的基金旨在结合股市交易的灵活性与实物黄金所有权的好处，”世界黄金理事会解释道。
在2019年第二季度，全球黄金支持的ETF持有量增加了67.2吨，达到2548吨，英国上市的ETF由于脱欧的担忧和货币疲软，经历了最大的增长。
因美联储采取中立利率立场，美国的黄金ETF需求也得到了支撑。
如前所述，由于低或负收益率，加上全球范围内的政治不稳定和市场波动，投资者开始优先选择黄金。
提取地底金属：黄金矿业与加工
一般而言，黄金是通过硬岩脉和冲积矿床获得，被认为大约在40亿年前通过陨石形成在地球上。
研究还发现，地震有可能产生黄金。
金属在地球外层中占约每十亿分之三，且以纯净形式存在于自然界。
在主要的金矿床中，所采掘到的贵金属常常与石英和黄铁矿等硫化矿物共存。
其他矿床如冲积矿床，发生在流水过程中，使得黄金集中在凹槽或河床中。
正是这些冲积矿床导致了19世纪50年代的澳大利亚淘金热。
当今提取的黄金大多来自硬岩矿床，并且粒度较细。
在澳大利亚，约60%的金矿资源位于西澳大利亚州。
在经济集中区域，黄金通过露天或地下开采进行提取，有时二者兼而有之。
在矿石被开采后，接下来通常进行加工，通常包括破碎处理，随后用化学方法处理、熔炼及进一步提纯。
对于富金矿石，可以利用弱碱性氰化钠溶液来浸出矿中的黄金。
每年大约有83%的金子是通过氰化浸出法加以处理的。
当黄金被锁在硫化矿物中时，可能需要进行焚烧或生物浸出处理。
随后，材料被熔化并倒入模具中制成金锭，堆放并向国内及全球市场运输出售。
世界上最大的黄金储备
美国地质调查局估计，澳大利亚拥有世界上最大黄金储备，数量为9800吨，相当于以目前的开采速度，约30年的产量，去年该国的产量达到314.9吨。
与此同时，南非拥有世界第二大黄金储备，约6000吨。
由于南非的矿山越来越深，该国年生产量在过去50年中从1970年的1000吨下降至2018年的近130吨。
尽管只拥有五年的储备（2000吨），中国却是世界最大黄金生产国，2018年产量超过400吨。
主导全球行业的黄金矿业公司
曾为全球最大的金矿企业，巴里克黄金公司在新蒙特与哥伦比亚金矿合并后被淘汰，形成了全球最大的黄金生产公司。
这一合并实体将占全球黄金产量的7%，合并企业将十年间每年生产约6-8百万盎司。
2018年，巴里克的可归属产量为450万盎司，使其成为第二大黄金生产企业，而排在第三位的是安高黄金（生产340万盎司），其后是金罗斯金（生產245万盎司）和自由港麦克莫兰（生產244万盎司）。
新创金矿是唯一进入前十的澳大利亚矿业公司，2018年生产241万盎司，排在第七位。
在澳大利亚开展业务的黄金领域公司金域，亦凭借2018年203万盎司的产量，获得第九位。
值得注意的黄金矿床和矿山
世界最大的已知黄金矿床是南非的威特沃特斯兰德脊。 自一个世纪前的开采开始以来，该矿床已开采出超过1500亿盎司的黄金， 据估计占世界上曾经开采黄金总量的50%。
在美国，新蒙特和巴里克于2019年7月1日成立了内华达金矿联合公司，巴里克拥有61.5%的股份，新蒙特持有38.5%。
据这两家公司称，该联合企业的优秀资产使其成为全球最大的黄金生产综合体。
2018年，这一联合经营的黄金生产达到410万盎司，几乎是全球下一个最大的金矿乌兹别克斯坦的穆伦陶矿的两倍。
Navaoi目前是穆伦陶矿的拥有者，该开采资产面积达到3.35公里乘2.5公里，预计每年生产超过200万盎司黄金。
然而，目前该矿主要用于铜的开采。
自由港麦克莫兰于2018年将其持有的资产减少，并将51%的股份出售给印度尼西亚政府。
另一座值得关注的金矿是巴里克和新蒙特在南美多米尼加共和国的普韦布洛维耶霍矿。
该矿预计2019年生产高达60万盎司黄金，且拥有6.55万盎司的已探明及可采储量。
新蒙特的51%拥有的亚纳科查资产被认为是南美最大的黄金矿。
在之前的运营中，该矿曾生产330万盎司的黄金，现时则年产271,000盎司。
在俄罗斯，Polyus Gold的奥林匹亚达金矿值得一提，储量超过2600万盎司，2018年的黄金产量超过130万盎司。
奥林匹亚达是Polyus的最大经营资产，约占其总黄金产量的50%。
回到澳大利亚，博丁顿和卡尔古利超级矿被认为是当地最高产的金矿。
新蒙特全资拥有的博丁顿矿距离珀斯东南130公里，黄金储量为2030万盎司，年产量约为70万盎司。
该公司还拥有澳大利亚的另外一家主要矿山——著名的超级矿，卡尔古利，该矿在2018年为新蒙特产出318,000盎司，且其平均产量为每年80万盎司。
巴里克持有该矿的另一半股份，卡尔古利也是澳大利亚最大的露天矿，宽达1.5公里。
拥有超级矿和博丁顿等资产，澳大利亚是全球第二大黄金生产国。
随着黄金价格的持续上涨，现在是不妨关注ASX黄金探索者和矿工，这些公司或将受益于这轮预测的牛市。
在此列出ASX上市的黄金公司：
黄金股票跟踪器。
另见：
– ASX上的白银股票
– ASX上的锂股票
– ASX上的钴股票
– ASX上的石墨股票
– ASX上的锌股票
– ASX上的镍股票
– ASX上的钒股票
– ASX上的稀土股票
– ASX上的铀股票
– ASX上的高纯度铝土矿股票
– ASX上的矿物砂股票
– ASX上的锡股票
– ASX上的钨股票
– ASX上的氢股
– ASX上的油气股票
– ASX上的大麻股票。
